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禽流感疫苗技改和市场两手同时抓：目前禽流感市场还是以政采为主，公司与益康之间的销售渠道整合已经实现，根据政府采购网，18年春防益康新增5个前期空白省份的招采目录。未来公司有望通过技术输出，实现对益康禽流感市场苗效价的升级。我们预计18年益康收入2亿元以上。

而另一个原因是，银行二级市场市盈率普遍偏低。“目前，银行板块整体估值偏低，大部分已上市银行股的二级市场股价均跌破了每股净资产（破净）。若银行新股按照一倍及以上每股净资产定价发行的话，则市盈率很容易高于行业平均水平。”一位银行业机构人士评价，这次浙商银行A股发行是以1倍市净率进行定价，说明投资者认可该公司长期价值。

同时，在回复深交所问询函中，美年健康披露了旗下体检中心的违规情况。从2013年5月至2018年7月24日，公司旗下门诊部共计有17项违规行为，其中包括未取得《放射诊疗许可证》开展放射诊疗活动，以及未取得《医疗机构许可证》执业等。上述披露中，有两项违规行为的处罚日期距离此次举报较近。7月11日，慈铭体检杭州凯旋路门诊部的一楼CT，未经批准变更放射诊疗许可项目，被罚款1200元，该CT已停止使用；7月24日，杭州慈铭友好综合门诊部有限公司CT机房内一台X射线机，未经批准变更放射诊疗许可项目从事X射线CT影像诊断活动，被警告和罚款。

根据相关法规，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以在发行方案中采用超额配售选择权。采用超额配售选择权发行股票数量不得超过首次公开发行股票数量的15%。在股票之日起30个自然日内，若出现股价低于发行价格，主承销商有权使用超额配售股票募集的资金，在连续竞价时间，以不超过发行价的价格买入股票，以稳定新股价格，减少投资者损失。若股价高于发行价，主承销商可要求发行人增发一定比例新股，在减缓股价过快上涨的同时，主承销商也可在二级市场获得收益。

我们预计厦门象屿2018H1归母净利润约4.7亿元，2017H1归母净利润2.97亿元，同比增长约60%。风险提示：极端天气；疫病风险；政策风险；销量不达预期；价格不达预期风险；研究报告中公司中报业绩为我们预判，相关公司业绩可能不及预期。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

根据肉鸭产业链价格，我们预计华英农业2018H1归母净利润约0.5亿元，同比增长约200%。投资建议：17-18年环保趋严，产能持续去化（预计同比减少25%），鸭链景气趋势性好转。二季度鸭价淡季不淡，六和鸭苗3.37元/羽，桂柳鸭苗价格逐日上调。而3季度才是消费旺季，叠加世界杯概念，价格有望加速上行。但是公司股价走势和基本面的好转相背离。18年预计鸭苗外销约1亿羽，冻鸭产品外销约21万吨，业绩弹性大。此外公司高管自有资金将增持1亿，提振国改预期。