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将指标与未来回报的一些最强相关性结合起来时，估值水平几乎不会好转。从回归到Crestmont到Q比率到CAPE PE / 10，平均估值水平仅从去年年底达到的三个标准偏差高估水平略有下降。96%的高估真的令人放心吗？当它仍然高于1929年和2007年？当Vanguard成名的投资偶像Jack Bogle认为，“回归均值是金融市场的铁律。”（注：如果股票估值减半，价格可能需要在一段时间内下跌33%-40%盈利收缩。）

国内方面则主要集中在稳杠杆和稳增长方面。二者基本上不可得兼，因此维持平衡难度较大。另外，国内经济发展积攒的风险也在逐步出清，比如包商银行等中小银行的风险、债券违约风险、地方债问题等。怎么应对？这次政治局会议体现出的政策思路还是具有相当的连贯性。还是我们耳熟能详的“稳中求进”总基调，供给侧结构性改革，八字方针等等，一以贯之。

责任编辑：张缘成封面新闻记者 粟裕12月3日，最高检举办主题为“弘扬宪法精神，推进国家治理体系和治理能力现代化”的第33次检察开放日活动，并发布了“弘扬宪法精神 落实宪法规定”典型案例。封面新闻记者从最高检获悉，在7大典型案例中，保护未成年人合法权利典型案例纳入其中。

对于全国多地房贷利率出现小幅回落的现象，刘银平表示，“在央行定向降息等一系列货币政策下，目前银行资金充裕程度及流动性出现明显好转，进而对房贷利率下行起到支撑作用。且预计后期房贷利率有望继续下行，具体调整时间以及幅度因城市实际情况而异。但总体而言，未来刚需在购房的贷款成本上将会有所下降。”

王一鸣教授表示，科技的创新与发展需要经历科技人员的研发、科技成果的转化、产业的转型升级，在这一过程中不可避免会受到诸多因素的影响和制约，其中资金要素投融和风险分担是关键的环节，而这离不开金融市场的发展。一个科技企业发展前期阶段存在巨大的生存风险，根据收益风险匹配原则，其对应的投资必然是能承受高风险的股权投资。创业投资基金就是能与之风险匹配的金融工具，其最后通过股票市场实现最佳退出。因此科技创新、创业投资基金、股票市场形成一个前后相互衔接的链条，链条上的每个节点都需要健康生长。所以我们必须要疏通科技研发、（创业）风险投资基金和股权交易市场阻隔，使得三者之间顺通地衔接，而其中股票市场是最为关键节点。

4713人从官方的报道中我们能看出，在这次调研时，陈一新强调了不少内容，比如大案攻坚要再突破、“打财断血”要更彻底、“打伞破网”要再深入、网络扫黑要再加强等。陈一新在强调大案攻坚要再突破时，特别强调：再攻克一批难啃之案、深挖一批潜藏蛰伏、外逃之徒。